국내 밸류체인 연결

오늘 아침, 증권가 일각에서 제기된 “코스피 1만선은 터무니없지 않다”는 중앙일보 보도를 접하며 솔직히 제 가슴 한편에도 묘한 포모(FOMO)가 피어올랐습니다. 매일 HTS를 들여다보며 시장을 분석하는 저조차도, 이 거침없는 강세장 앞에서 ‘지금이라도 더 담아야 하나, 아니면 상투를 잡는 것인가’ 하는 서늘한 고민에 빠지게 되더군요. 하지만 추세가 살아있는 시장에서 단순히 조정을 기다리며 현금만 쥐고 있는 것은 거대한 수익의 … 더 읽기

오늘 아침, 대한민국이 사상 최초로 2개월 연속 월간 수출액 800억 달러를 돌파하고 코스피가 7,800선을 넘어섰다는 매크로 데이터를 모니터링하며, 현업 애널리스트로서 솔직히 서늘한 긴장감이 먼저 들었습니다. 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 이끄는 화려한 반도체 슈퍼사이클 이면에서, 포모(FOMO·소외 불안)에 휩싸여 맹목적인 추격 매수에 나서는 개인 투자자들의 심리가 뚜렷하게 읽혔기 때문입니다. 시장의 환호 속에서 지수가 연일 사상 최고치(7,816p)를 경신하고 있지만, 시스템 … 더 읽기

2026년 4월 28일, 사상 최고치(6,600선)를 돌파한 코스피 랠리에 대해 “큰 돌 몇 개 집어낸 수준…정상화 계속”이라는 발언이 나오며 밸류업 정책의 2차 모멘텀이 가시화되고 있습니다. 이는 일부 대형 시총주 중심으로 PBR 1배를 돌파한 표면적 상승 이면에, 여전히 시장에서 소외된 ‘진짜 저PBR 기업’들의 밸류에이션을 정상화하겠다는 정책적 의지를 내포합니다. 코스피 전체 PBR이 과열 국면에 진입한 상황에서, 시장의 유동성은 … 더 읽기

2026년 4월 말 현재, 국내 증시는 4월 중순 6,000선을 회복했고, 4월 말에는 6,300~6,400대까지 올라선 강세장의 외형을 보여주고 있습니다. 하지만 자체 매크로 트래킹 모델 시뮬레이션 결과, 지수 상승분의 절대다수가 시가총액 최상단에 위치한 반도체 투톱(삼성전자·SK하이닉스)과 일부 대형주에 집중된 것으로 파악되며, 체감 강세가 소수 종목에 편중된 반면 중소형주는 상대적 소외를 겪고 있습니다. 이는 전형적인 ‘시장 쏠림 현상(Market Concentration)’을 … 더 읽기

최근 수년간 일본 정부가 방위장비 수출 규제를 대폭 완화하면서 글로벌 방산 시장에 새로운 변수가 등장했습니다. 이는 일본 방산업계에 새로운 성장 동력을 제공할 수 있지만, 동시에 한국을 비롯한 기존 방산 강국들에게는 중장기적인 경쟁 환경 변화를 예고합니다. 단순히 “일본 방산이 뜬다”는 피상적인 접근을 넘어, 이면의 경쟁 심화, 실제 계약까지 걸리는 시간, 그리고 거시 경제 환경을 면밀히 분석하여 … 더 읽기

안녕하세요, 글로벌 자산 배분 및 매크로 트렌드를 분석하는 Point-in Director입니다. 최근 언론을 통해 보도된 박세익 체슬리투자자문 대표의 인터뷰 핵심은, 그동안 코스피를 견인해 온 반도체가 앞으로도 중요한 축일 수는 있으나 시장의 밸류에이션 기대치가 이미 높게 선반영된 만큼 주도주의 지위가 점진적으로 완화될 수 있다는 점입니다. 반도체의 바통을 이어받을 다음 후보군으로 ‘건설, 조선, 소비재’가 강력하게 대두되고 있으며, 이는 … 더 읽기

거시 경제의 자금 흐름을 읽는 지표들이 혼조세를 보이고 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 시점이 당초 예상보다 지연되면서, 시장의 자금은 성장주에 대한 기대감과 고금리 장기화에 따른 비용 부담 사이에서 치열한 눈치보기를 이어가고 있습니다. 통상 금리 인하가 지연되면 미래 가치를 선반영하는 섹터가 단기적 압박을 받습니다. 그러나 본질적인 현금 창출력과 독점적인 신약 파이프라인으로 무장한 기업들은 변동성을 기회로 삼아 … 더 읽기

2026년 4월 초, 금융위원회가 자본시장법 시행령 개정을 통해 단일 종목 2배 레버리지 ETF 도입을 허용하는 방향을 적극 검토하면서 시장의 기대감이 폭발하고 있습니다. 이달 말 공식 의결을 앞두고 업계에서는 이르면 5월 22일부터 ‘삼성전자·SK하이닉스 2배 레버리지 ETF’가 상장될 것이라는 구체적인 로드맵까지 거론되는 상황입니다. 이 ETF는 단순한 투자 상품이 아니라, 고위험·고수익 베팅에 특화된 도구입니다. 폭발적인 반도체 슈퍼 사이클에 … 더 읽기

2026년 3월, UAE 정부가 아부다비에 최대 5GW급 AI 데이터센터 클러스터를 조성하는 ‘한-UAE 스타게이트(Stargate) 프로젝트’를 본격화했습니다. 대중은 30조 원이 넘는 오일 머니가 투입되는 화려한 중동의 랜드마크와 AI 소프트웨어 기업에만 시선을 빼앗기고 있습니다. 그러나 자체 매크로 트래킹 모델 데이터를 교차 검증해 본 결과, 진짜 거대 자본이 흐르는 ‘보이지 않는 파이프라인’은 사막의 열기를 식히고 전력을 공급하는 초고압 전력망과 … 더 읽기

2026년 3월 말 기준 국내 증시는 인공지능(AI) 관련 반도체 수요와 에너지 안보·원전 테마가 결합하며, 핵심 반도체·원전 테마 ETF들이 1분기 동안 상위 수익률을 독점하고 있습니다. 다만, 단기 과열을 경계하는 스마트 머니(Smart Money)는 이미 이들 주도 산업의 성장이 필연적으로 수반하는 ‘인프라 파생 수요’인 조선과 전력망 섹터로 조용히 이동하는 흐름이 포착되었습니다. 오늘 Point-in 리서치에서는 주도주 랠리의 거시적 낙수효과를 … 더 읽기